来源：和讯网 市场期待已久,终于有首家外国企业来港发行人民币债券。环球连锁快餐巨企麦当劳委托渣打银行,在港完成推出票面息率3厘的3年期人债,集资额2亿元人民币。

　　金管局人行 十分支持

　　今次发债主角为家传户晓的麦当劳,再加上集资金额较少,有分析认为此次发债的象征意义大于一切,可视为人民币国际化之路上,已吸引到世界知名品牌的认同及参与。

　　渣打指市场对债券的反应热烈,在短时间内即录得超额认购,但公司未拟「加码」发债。

　　市场一直盛传沃尔玛（Walmart）极有可能成为首家来港发人债的外企,但最终由麦当劳「截糊」,兼成为自合和公路基建（00737）以后,第二家非金融机构在港发行人债。麦当劳发表新闻稿表示,集资所得将用以发展中国业务,包括开设新店等,预期今年内会在内地新增150至175间分店。

　　渣打香港东北亚区环球市场地区主管彭达贤（Sundeep Bhandari）指出,麦当劳是着名的跨国企业,而且信贷评级良好,因此不少在港的机构投资者均对债券甚感兴趣,渣打亦是投资者之一,但未有透露认购份额。

　　他续称,银行只花了数周,已完成与相关部门处理发行人债及安排资金回流的事宜,而且「金管局、人民银行（中国的中央银行）和其它监管机构,对今次发债均十分支持」。

　　中银:未来企债息或逾5厘

　　值得注意的是,由于发债集资额仅为2亿元人民币,对比麦当劳在内地的经营所需可谓九牛一毛,故此发债对业务扩展带来的实质效用成疑。中银国际执行董事兼债券资本市场主管李建民亦认为,今次发债属象征意义居多:「麦当劳（信贷评级）是A的公司,以票面息率3厘看,虽然低于内地贷款息率,但假如公司去借美元,成本应该比发人民币债更吸引。」

　　他表示,目前仅两家非金融机构在港发行人债,未足以建立人民币孳息曲线,为日后发行企业人债订价;不过,当有更多不同信贷评级的企业,在港发行不同年期的人债,市场对债券定价时,将可有更清晰的指标作参考,不排除以后企业人债的债息或可高达5厘至6厘。

　　市场早前已传出多家跨国机构有意在港发行人债的消息,早前《金融时报》便报道,亚洲开发银行及世界银行旗下的国际金融公司（IFC）有意发人债,其中IFC的发债金额可望达到5,000万美元,债券年期则介乎3年至5年。